数据要素市场化配置与数据资产化迈入落地深水区

近日，国声智库人工智能研究中心、经济窗编辑部联合发布《数据要素市场化配置与数据资产化产业赛道报告》。报告系统梳理我国数据要素市场化配置与数据资产化最新进展、核心挑战与未来路径，明确我国数据要素改革已从顶层设计全面转向落地执行，公共数据授权运营、企业数据资产入表、跨境数据流动、数据资产金融化四大领域呈现新特征、新趋势，为政府决策、企业战略与投资布局提供权威参考。

一、政策体系全面落地：从建章立制转向实操攻坚

报告指出，2025—2026年是我国数据要素市场化配置改革的关键转型期，政策重心由宏观框架搭建转向细则落地与试点推广。2023年10月国家数据局挂牌成立后，迅速成为改革核心驱动力，联合多部门出台《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》等一系列文件，公共数据授权运营“1+3”政策框架基本成型，为全国统一数据市场建设奠定制度基础中国政府网。

截至2025年9月，全国29家省级数据集团实现全域覆盖，187家地市级数据集团完成64%地市布局，形成“龙头引领、中小协同”的市场主体格局。长三角、京津冀等区域探索差异化协同路径，10个国家数据要素综合试验区因地制宜推进创新，多层次生态规模与质量同步提升。

报告同时指出，当前改革面临顶层设计统一性与地方执行差异性的核心矛盾。公共数据授权运营收益分配“一地一策”特征明显，部分地区采用“政府定价+市场调节”混合模式，部分地区倾向完全市场化定价，收益分成、收费标准不统一，制约全国一体化数据市场形成，成为下一步改革攻坚重点。

二、数据资产入表进入实操元年：三大障碍待破局

2025年被业界称为数据资产入表实操元年。财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式实施，数据资产纳入企业财务管理体系，推动企业优化资产负债结构、提升经营透明度与市场估值。山东高速集团等企业已探索形成“数据资源化—资产化—资本化”的价值实现路径，为行业提供实践样本。

报告明确，企业数据资产入表仍面临确权难、计量难、披露难三大核心障碍。

确权难：数据权属边界不清，持有权、使用权、经营权配置不明确，制约资产确认与交易流转；

计量难：数据采集、清洗、标注等成本归集困难，公允价值缺乏活跃市场与成熟估值方法支撑；

披露难：商业机密保护与信息透明度平衡难度大，过度披露易泄露核心竞争力，披露不足则引发监管与投资者质疑。

面对挑战，多数企业采取试点先行、谨慎推进策略，优先对非核心数据资产开展入表尝试。报告强调，数据资产入表不是简单会计操作，而是企业数字化转型的“压力测试”，需与数据治理、合规管理、业务创新协同推进，避免“为入表而入表”的形式化陷阱。

三、跨境数据流动：双轨制探索，安全与发展并重

报告显示，我国跨境数据流动制度以自贸区、自贸港为试验田，“负面清单+正面鼓励”成为主流模式。广东、上海、北京、海南等多地发布数据出境负面清单，实施分类分级管理，大幅降低合规成本，推动数据出境管理从“全面管制”转向“精准治理”。

在制度创新同时，金融、健康等敏感领域仍实施严格管制，坚守数据安全底线。报告预判，我国跨境数据流动将长期呈现**“区域先行、行业分化”双轨制格局**：制造业、贸易等非敏感领域有望率先实现便利化流动，金融、医疗等敏感领域维持严格监管，既保障国家安全与公共利益，又稳步提升数字经济开放水平。

四、数据资产金融化：路径清晰，规模化仍需时日

数据资产金融化是数据要素价值实现的高级形态，当前已形成质押融资、资产证券化、数据信托等多元路径。其中，数据资产质押融资最为成熟，操作简便、风险可控；数据资产证券化融资规模大、成本低，但对数据质量与现金流稳定性要求较高。

报告提出，数据资产金融化短期内将优先聚焦公共数据与行业数据。公共数据权属清晰、授权运营收益稳定，交通、能源等行业数据标准化程度高、现金流可预期，更容易获得金融机构认可，成为数据信贷、数据ABS等产品的核心载体。相比之下，企业个体数据因权属复杂、估值波动大、流动性不足，金融化成熟尚需3—5年，企业应先推进数据产品标准化，夯实金融化基础。

数据资产金融化伴随估值、流动性、合规、技术等多重风险。报告建议，建立科学估值体系、培育交易市场、完善合规风控、强化技术安全保障，推动金融化规范有序发展。

五、权威建议：四大方向推动改革提质增效

结合实践痛点与发展趋势，报告从政策、产业、企业层面提出系统性建议：

公共数据运营：建立“国家指导+地方试点”收益分配协调框架，明确基本原则与弹性空间，推动模式全国复制；

数据资产入表：完善数据产权登记制度，积累司法判例，突破确权瓶颈，统一计量与披露标准；

跨境数据流动：坚持“区域先行、行业分化”双轨制，扩大自贸区试点经验，健全风险评估与动态调整机制；

数据金融化：优先发展公共与行业数据金融产品，审慎推进企业个体数据金融化，防范系统性风险。

报告同时建议企业将数据资产入表融入数字化转型整体战略，优先打造标准化数据产品，强化全生命周期合规管理，抢抓公共数据授权运营商业机遇，以数据要素驱动新质生产力发展。

六、展望：数据要素红利持续释放，赋能高质量发展

报告认为，随着制度体系不断完善、市场机制逐步健全、技术支撑持续强化，我国数据要素市场化配置与数据资产化将进入提质增效、价值释放新阶段。公共数据运营模式趋于统一，企业数据资产入表常态化，跨境数据流动更加安全便利，数据资产金融化稳步推进，数据作为新型生产要素的乘数效应充分显现，为数字经济高质量发展、数字中国建设注入强劲动力。

下一步，需持续跟踪政策落地成效，深化量化研究与技术创新，加强国际规则对接，推动数据要素市场在规范中发展、在创新中突破，让数据资源优势转化为产业优势、竞争优势、发展优势。