万亿赛道加速转型：固废资源化迈入碳价值驱动新周期

——国声智库发布固废资源化与再生资源循环经济赛道研究报告

近日，国声智库人工智能研究中心、经济窗编辑部联合发布《固废资源化、再生资源循环经济赛道研究报告》。报告显示，在“双碳”目标与资源安全战略双重驱动下，我国固废资源化行业正从政策驱动转向碳价值驱动的根本性范式转变，2025年市场规模已达约1.4万亿元，预计2026—2030年保持年均15%—20%高速增长，成为绿色低碳发展与资源安全保障的关键支撑领域。

报告聚焦城市矿产（废旧家电、报废汽车）与工业危废资源化两大核心赛道，立足2026年及未来3—5年时间窗口，系统研判行业发展态势、商业模式创新与政策机制演进，为行业高质量发展、资本精准配置与政策优化提供权威参考。

一、行业范式重塑：从“环保成本中心”到“绿色资产价值中心”

报告指出，我国固废治理已告别以填埋、焚烧为主的末端清运模式，全面进入源头减量、资源循环、系统治理新阶段。行业核心价值逻辑完成重构，由过去被动合规的“成本中心”，升级为主动创造资源价值与碳价值的利润中心，传统“资源回收价值+处理费”模式，正被“资源回收价值+碳减排收益+绿色金融溢价”的新型盈利模型取代。

数据显示，2025年我国固废处理行业迈入万亿级规模，在政策红利、技术创新与市场需求三重驱动下，行业由增量扩张期转向提质增效、资源化优先的精细化运营时代。碳减排能力已成为企业估值核心变量，具备碳资产管理能力的企业，在融资成本、市场估值、客户获取等方面形成显著竞争优势。

从外部环境看，欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月1日正式生效，覆盖钢铁、水泥、电力、化肥、铝、氢气等高排放行业，相关行业出口面临明确碳成本压力。测算显示，短期内我国钢铁、铝、水泥对欧出口碳成本占比分别为8.5%—9.5%、2.9%—3.2%、14.2%—15.9%，倒逼再生资源与高载能行业加速低碳技术升级新华网。

国内政策同步形成强支撑。2026年1月，沪深北三大证券交易所发布上市公司可持续发展报告编制应用指南，ESG信息披露进入强制化新阶段；CCER制度持续扩容，绿色金融工具不断丰富，共同构建起“核算—交易—融资”闭环支持体系，引导资本精准流向绿色低碳领域。

二、细分赛道分化：城市矿产放量、工业危废整合，技术与碳资产成核心竞争力

报告将固废资源化赛道划分为城市矿产与工业危废资源化两大板块，两者呈现差异化发展路径，最终均指向“技术+碳资产”的核心竞争力。

（一）城市矿产：万亿级资源储备，再生金属碳减排效益突出

城市矿产指蕴藏于废旧家电、报废汽车、电子废弃物中的可回收金属与非金属材料，资源潜力达万亿级，是保障国家资源安全的重要战略储备。报告认为，该领域是碳价值驱动逻辑的最佳实践场。

废旧家电回收：“互联网+回收”成为主流，通过数字化平台打通C端“最后一公里”，实现回收、运输、处理全链条数据追踪，为碳足迹核算与碳资产开发奠定基础。

报废汽车拆解：伴随汽车保有量增长与更新换代加速，市场快速扩容；行业正加快规范化、自动化升级，生产者责任延伸制度（EPR）推动形成“生产—使用—回收—再生”闭环。

从碳减排效益看，再生金属替代原生矿产减排效果显著。以钢铁为例，长流程炼钢吨钢碳排放约2—2.2吨CO₂e，而以废钢为原料的短流程炼钢仅0.6吨CO₂e，推广废钢回收与短流程工艺，是钢铁行业降碳的关键路径。

（二）工业危废：强监管下加速整合，低碳技术构筑护城河

工业危废资源化在政策强监管与碳成本内部化双重压力下，进入技术并购、格局重塑关键期。头部企业通过收购短流程冶金、低温热解等低碳技术企业，快速构建“技术+规模”双重壁垒，行业集中度未来3—5年将显著提升。

短流程冶金、低温热解等低碳技术成为竞争焦点。短流程冶金以废钢为原料，大幅降低碳排放；低温热解实现有机危废高效资源化，减少二噁英等污染物生成。技术领先企业可将碳减排效益直接转化为经济收益，在CBAM应对与国内碳市场中占据主动新华网。

三、商业模式创新：“数据—碳资产—金融”闭环，回收与EPR深度绑定

报告提出，固废资源化商业模式正从单一“回收—处理”，向“资源回收+碳资产开发+绿色金融服务”综合模式演进，核心是构建“数据—碳资产—金融”闭环价值链。

一是“互联网+回收”全链条升级。由信息撮合向数字化、智能化管理转型，通过APP、小程序等实现供需高效匹配，回收、拆解、资源化各环节数据上链存证，形成可信碳足迹数据，对接碳交易与绿色金融，创造增量价值。

二是生产者责任延伸制度（EPR）深化落地EPR。将生产者责任延伸至产品全生命周期，倒逼企业在设计阶段提升易回收性。报告建议加快《生产者责任延伸法》立法，明确电子电器、汽车等重点领域实施细则，建立EPR基金，支持回收体系建设与技术创新。

三是碳资产管理专业化崛起。未来3—5年，一批以碳核算、CCER项目开发、碳交易、绿色融资咨询为核心的专业服务商将快速成长，成为连接环保产业与碳金融市场的关键桥梁，助力企业实现碳价值变现中国政府网。

四、政策与市场协同：构建联动机制，统一标准对接国际规则

报告认为，政策协同是行业最大驱动力，同时也是企业构建竞争壁垒的关键机遇。当前碳交易与固废资源化联动、EPR落地细则、绿色金融准入标准等仍在动态优化，需从多方面完善制度体系。

对政策制定者，报告提出四项建议：一是加快碳交易与固废资源化联动，将废钢、再生金属、废旧家电拆解等优先纳入CCER方法学体系；二是完善EPR制度落地细则，明确各方责任与利益分配，强化执行监督；三是统一绿色金融项目认定标准，搭建信息共享平台，降低企业合规成本；四是加强中欧碳市场对话与标准对接，降低企业出口合规成本，提升国际竞争力。

对行业企业，报告建议强化碳资产管理能力，建立设施级MRV体系，精准核算全生命周期碳排放；布局短流程冶金等低碳技术，通过技术并购构建壁垒；深化“互联网+回收”与EPR绑定，加强ESG信息披露，吸引长期资本支持。

对投资机构，建议将碳资产管理能力纳入投资决策核心指标，优先布局碳核算、CCER开发、碳交易能力突出的企业；支持头部企业技术并购整合，创新碳挂钩贷款、CCER质押融资等绿色金融产品，强化ESG投后管理，分享行业成长红利。

五、展望：十五五关键窗口期，迈向价值创造新征程

报告强调，2026—2030年是我国固废资源化行业从规模扩张向价值创造转型的关键窗口期，技术自主化、市场全球化、生态协同化成为核心命题。伴随“十五五”循环经济规划制定、全国碳市场扩容、绿色金融体系完善，行业将由政策驱动加速转向市场内生增长。

面向未来，固废资源化企业需加快从“清运商”向“城市矿产运营商”“碳资产开发商”转型，以碳价值变现能力为核心标尺，深耕资源化与智能化技术，在系统性变革中抢占先机，助力“双碳”目标实现与资源安全保障，共享万亿级城市矿产与循环经济发展红利。