新华网上市公司研究院启动暨2025首届主题研讨会在京举行

  当前，我国资本市场正迈向高质量发展新阶段，投资者是市场之本，保护投资者合法权益就是守护市场的生命力。8月28日，新华网上市公司研究院启动暨2025首届主题研讨会在北京举行。数十位来自专业机构、院校、协会的专家学者、企业家共聚一堂，围绕“护航投资者权益 筑牢市场高质量发展根基”的主题，深入探讨不断健全投资者保护长效机制的有效路径，为切实提升投资者保护质效贡献智慧。

  投资者权益保护需要社会凝聚合力

  保护投资者合法权益是资本市场工作政治性、人民性的集中体现。投资者保护是一项长期任务、系统工程，需要社会各方凝聚合力，培育成熟理性的投资文化，积极营造崇法守信的市场生态，推动资本市场高质量发展迈上新台阶。

  新华网股份有限公司党委书记、董事长、上市公司研究院院长储学军在致辞时表示，资本市场的发展壮大离不开亿万投资者的参与，广大投资者的信心直接关系到市场的活韧性与稳定性。今年是中国资本市场成立35周年，也是新华网投资者教育基地成立10周年的日子。2015年在中国证监会的指导下，新华网在全国媒体中率先成立投资者教育基地，2016年被证监会纳入首批国家级投资者教育基地序列。十年来，新华网发挥自身权威媒体平台独特优势，加强政策解读、知识科普、金融反诈宣传，搭建涵盖数十家专业机构参与的投资者教育传播矩阵，为建设更加健康、成熟、理性的投资环境发挥了积极的建设性作用。未来，新华网上市公司研究院将致力于搭建高水平交流平台，凝聚各方智慧，深入研究探讨上市公司治理、投资者关系管理、市场文化建设等重大课题，为护航投资者权益、筑牢市场高质量发展根基提供坚实的智力支持和舆论引导。

  中央财经大学金融学院教授博导、证券期货研究所终身名誉所长贺强在主旨演讲时表示，投资者教育是中国资本市场最基本的议题，投资者教育不是一个理论问题，而是一个认识与实践问题。投资者教育不仅仅是进行风险教育，还应是正面的、全方位的教育，广大中小投资者入市投资急需要了解和掌握投资的方法，因此应当经常性地对投资者特别是广大中小投资者进行资本市场教育，而不是股市炒高后才对投资者进行风险教育。投资者教育的内容应当包括如何正确了解资本市场，如何树立正确投资理念，如何在资本市场进行理性操作，如何学会分析市场的基本面、技术面，如何提升自己的投资水平，如何防范投资的风险等方面的教育。另外，在加强投资者教育的同时，也要加强投资者权益的保护。

  北京财富管理行业协会创始会长李文在主旨演讲时表示，财富管理涵盖证券、地产、信托等多种金融产品，是一个综合化、生态化的体系。中国财富管理市场空间巨大，高效的投资者教育机制是健康财富管理的关键。自资管新规出台以来，资本市场发生深刻变革，投资者教育的重要性凸显。对于构建健康的财富管理生态，需从建立信任机制、健全责任追究制度、构建客观且专业的咨询服务体系三方面着力，推动财富管理行业走向规范、透明和可持续的未来。

  中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝系统介绍了“中国上市公司健康指数（HI）”的理论基础、指标体系及应用价值，并指出该指数为全面评估上市公司质量、助力投资者决策提供了科学依据。很多投资者缺乏系统分析公司的能力，容易受到短期市场波动或片面信息的影响，该指数提供了一套全面、客观、可操作的评价工具，可以帮助大众更好地理解企业真实质量，逐步形成长期投资、价值投资的理念。  

  AI时代凸显投资者权益保护重要性

  人工智能（AI）时代的到来，为资本市场带来了显著的效率和机遇，但同时投资者权益保护也面临新的挑战。优化投资者保护机制需要监管层、金融机构和投资者多方的共同努力。在圆桌论坛环节，多位嘉宾围绕“人工智能时代如何优化投资者权益保护”的主题分享了专业见解，新华网党委常委、副总裁、董事会秘书、上市公司研究院执行院长杨庆兵主持。

  中央财经大学金融创新与风险管理研究中心主任顾炜宇称，AI的广泛应用为市场带来诸多积极影响，比如促使市场行为更理性，信息更透明、更容易获取。然而，由于AI技术及其算力门槛的存在，在信息获取、交易成本等多个层面，也加剧了投资者与融资方之间的发展不对等，这对投资者权益保护构成了挑战。因此，要鼓励相关机构加强信息透明度，推进精准营销和产品设计，促进资金供需的有效匹配。与此同时，也要从投资教育和投资者权益保护出发，着力帮助投资者看得清、看得懂投资产品，引导其理性决策。另外，监管和政策层面也应积极引导机构和市场走向更高的信息透明化，降低投资认知门槛，并推动资源向投资者教育倾斜。

  博星证券投资顾问公司董事长袁光顺表示，AI时代对投资既有正向推动，也可能有负面影响，对于市场主体来说就是要通过AI去做好风险管理和合规管理。当前AI在资本市场的应用主要体现在两方面：第一，在上市公司信息披露过程中，AI工具能够有效提升信息披露的质量，减少信息失真和歧义，提高披露内容的准确性和可理解性。同时，AI自动监测系统能够及时捕捉市场舆情和异常反应，从而降低负面事件对市场的冲击。第二，AI有助于强化资本市场的两大核心功能，即融资功能与资源配置优化功能。尤其在优化资源配置方面，AI凭借多模态建模和复杂系统分析能力，能够支持并购重组等重大决策过程。

  菁英汇资本创始合伙人杨莹称，当前身处“信息海洋”之中，大家每日会面对海量信息，因此从监管的角度出发，要积极采取措施防范由AI应用引发的新型不公平问题，从而进一步加强对投资者权益的保护。AI主要建立在数据和学习能力基础之上，目前AI最为显著的影响体现在消费领域，它能够识别每一位消费者的行为特征，进行品类偏好判断与监测。未来AI将更深入地应用于金融领域，其影响不仅限于上市公司，而是会渗透至金融业务的各个触角与环节。金融行业本身积累了大量数据，这些数据经由AI的学习与加工，能够精准识别出每一位投资者的偏好。如果不掌握和运用AI工具，很可能难以在未来的市场中赢得竞争优势。

  傲度信息创始人赵秀芹称，AI和人一定要融合，共同为投资者提供有温度、可感知的服务。傲度信息在实践中感受到几个变化：首先，在AI的加持下，内容运营效率、智能化水平和数据分析方面的时效和体验感显著提升。其次，通过引入智能问答等应用实现了技术突破。傲度信息一直致力于推动更精准的客户服务，让消费者能够接触到更贴近自身需求的金融知识或感兴趣的内容，但这也带来了信息保护和内容甄别的挑战：如何辨别信息的真伪以及避免用户只看到系统“想”让他们看到的内容？因此，金融机构在享受AI技术便利的同时，也需要通过人的介入，赋予服务更多深度与温度。

  通力律师事务所合伙人陈巍称，面对AI时代的到来，在为投资者提供服务与教育时，既需怀有积极进取之心，也应常存敬畏之意。从投资者保护与服务的角度来看，若没有AI技术的支持，将很难实现与投资者风险偏好精准匹配的服务。当前在生成式AI逐渐应用于内容创作的背景下，众多服务机构积极投入并产出了许多高质量、受认可的内容，但随之也出现一些亟待解决的合规问题。特别是国内在生成式AI等创新技术领域尚未建立完整的合规体系，如何平衡受强监管的金融机构与未受监管的技术供应商之间的关系，已成为行业的重要议题。他倡导企业自发建立内部AI治理机制，构建自上而下、涵盖多方合作伙伴的治理生态，逐步推动形成行业共识与规范，或是一条切实可行的路径。

  北京因诺律师事务所主任、中国法学会证券法学研究会理事梁奇烽称，在AI时代，可在知情权保障和投资者分类管理两个关键领域大幅提升投资者保护的效率与质量。首先，投资者保护中最关键的权利是知情权。之前知情权更多侧重于信息的“获取”，而如今知情权应进一步提升至对信息的“理解与应用”。对于上市公司而言，信息披露体量巨大，普通投资者在短时间内完全阅读并理解这些信息非常困难，而AI能够有效解决这个难题。另外，在涉及合格投资者的分类管理方面，目前金融机构多依靠风险问卷调查来识别不同投资者的风险偏好，但该方法主观性强，准确性有限。而利用AI可以通过分析投资者的实际交易行为与投资习惯，更真实、全面、准确地判断其风险承受能力，从而实现更有效的分类管理。

  此外，为深入贯彻落实国家金融监管政策，切实加强投资者保护工作，研讨会还举行了项目暨合作签约仪式，新华网上市公司研究院与北京财富管理行业协会、国声智库、中央财经大学金融创新与风险管理研究中心、中关村国睿金融与产业发展研究会、蓝媒汇正式签署合作协议，未来将共同启动“护好钱袋子・育强投资脑”投教高质量发展行动、AI+系列产业发展智库研讨会、“新质金融会客厅”栏目等一系列活动，以不断强化金融消费者权益保障，推动金融市场稳定健康发展。