窦尔翔：新质金融的三大功能特征

旧质金融是资本金融,金融为资本服务,往往以货币、赌博、套路等为武器,以没有底线地以差价为目标。新质金融是人本金融,金融为所有有底线的自然人和组织机构服务,以信用为工具,以自然人和组织机构的生产力提升为目标。金融研究以科学和统学为哲学指导,既考虑统学目标,也考虑科学过程。

只有将金融划分为不同层面的目标场景,才能清晰具象的体验新质金融的特征。可以提炼三组词汇:解险、增效、普惠。解险指的是消解风险,增效指的是增加实体经济的效率,普惠是提高金融便利,降低金融成本。由于金融是道学决策和产业结构之间的信使,也是在产业结构和道学决策之后才出现的事物,新质金融的三大贡献特征理应遵循一定的顺序。

第一顺序是解险。货币是一般等价物,奠定了金融万能的错觉基础。金融是数据产业,奠定了金融是高贵产业的错觉基础。金融被幻化为合约差价、买空卖空、风险交易,奠定了金融业可能是恶魔的恐惧心理。因而,第一件事首先是消解金融的风险。有如下顺序:系统性金融风险、非系统性金融风险、非系统性实业风险、系统性实业风险。

第二顺序是增效。增效的语境即是金融不过是产业发展的信使而已,增效是产业的正向发展,即经济增长尽量接近于经济发展,一个是表示经济活力的GDP中,无效交易的量尽量减少,另一个是经济可持续的周期尽量延展。这个靠自由竞争无法实现,只能靠能代表当代人利益和未来人利益,能权衡本地区本国利益和更广范围利益的认知来决定。

经济增长的法轮与金融解险的法轮刚好相反,后者是顺时针,前者是逆时针。即长期全面的经济增长与金融收益是错位的,因而不可能靠金融完成经济增长发展的重任,但是金融作为产业结构中不可或缺的部分也不能无视其存在。有如下顺序:系统性经济效率、非系统性经济效率、非系统性金融效率、系统性金融效率。

第三顺序是普惠。所谓普惠首先是便利化,比如数字化货币是货币的便利化,二维码支付是支付的便利化,银行的钱夹化是银行便利,基金的存投切换化则是理财的便利化。直至在信用保障下的P2P化和资产货币快速转化的证券化。另一个意思是在从金融科技到金融科技平台的升维下,金融有能力有担当有魄力供给所有主体:点、环、链,人、事、物。

西方金融是资本金融,以冷冰冰的钱的增值为金融是否成功的衡量依据。中国金融是人本金融,不仅仅是为了个人、家庭、企业、机构、政府、国家,甚至也自然地适合所有国家的繁荣。金融不是用来瓦解文明的,而是用来建构文明的。没有底线的金融,为金融而金融,好吃懒做的金融,掩盖欺骗、偷窃、作恶、战争的金融都是旧质金融。